导航菜单

新三板深化改革激活券商信心 券商瞄准新三板精选层业务

[新三板深化改革激活证券公司信心证券公司瞄准新三板精选业务]新三板全面深化改革的靴子终于落地 日前,中国证监会宣布将重点关注五大领域,即发行、再分层和董事会转换,这极大地刺激了市场信心。 作为市场的重要参与者,证券公司也有望迎来新三板业务的“第二个春天”。 业内人士认为,此次深化改革有望在推荐上市和首次公开募股方面为证券公司带来新的三板增量业务。因此,证券公司应尽快开始布局,瞄准选定的公司或未来有潜力被选定的企业,通过提供差异化服务促进其快速增长,并享受增长带来的溢价。 (《中国证券报》)新三届董事会全面深化改革的靴终于落下 日前,中国证监会宣布将重点关注五大领域,即发行、再分层和董事会转换,这极大地刺激了市场信心。 作为市场的重要参与者,证券公司也有望迎来新三板业务的“第二个春天”。

业内人士认为,此次深化改革有望在推荐上市和首次公开募股方面为证券公司带来新的三板增量业务。因此,证券公司应尽快开始布局,瞄准选定的公司或未来有潜力被选定的企业,通过提供差异化服务促进其快速增长,并享受增长带来的溢价。

新三板业务持续萎缩

目前,新三板证券交易商的业务主要包括推荐上市、持续监管、做市商和首次公开发行推荐等。 2015年和2016年,当新的三板市场相对火热时,这些业务给证券交易商带来了大量的增量收入。 随着市场变冷和其他因素的影响,证券公司新的三板业务逐渐萎缩,这一趋势在2019年不会逆转。

业内人士表示,以做市商为例,新三板目前的做市商都是证券交易商。截至11月3日,在新三板市场的9174家上市公司中,只有737家是做市商,涉及78家证券交易商。 申万红元证券、联讯证券、九州证券、广发证券、中山证券、长江证券、天丰证券等做市商企业名列前茅,但做市商企业数量明显低于历史高位。 广州证券、东兴证券、新达证券、万联证券曾经拥有最多的做市商,但到目前为止,上述四家企业都清理了自己的做市商股票,完全退出了做市商业务。

至于推荐上市,截至11月3日,全年只有220家新上市企业,共涉及52家券商 从单个证券公司推荐的上市公司数量来看,中信证券、中信建投、国泰君安证券等传统券商推荐的上市公司数量相对较少,他们对这项业务的热情不高。相反,郭蓉证券和苏州证券等证券公司做出了更大的努力。 就持续监管而言,自今年以来,大量证券交易商选择将其持续监管业务转移给其他证券交易商。仅在上个月,就有30多家上市公司发布了更换证券交易商的公告。

业内人士表示,尽管今年以来大多数证券公司都在继续加大新三板业务的收缩力度,但一些中小证券公司已经逆势增加了头寸,并增加了新三板业务的布局。

以开源证券为例。截至11月3日,公司已推荐47家公司今年上市,占新上市公司总数的20%以上。该公司的做市商数量大幅增加至57家,在所有做市商中排名第17位。 一家华南证券公司的新三板业务负责人在《中国证券报》上告诉记者,该公司已开始开展持续监管业务,并制定了上市和营销计划。未来将继续招聘和扩大业务规模。

另一名经纪人告诉记者,由于各种因素,大部分新的总经纪人三板业务现在都在缩小规模,许多经纪人甚至取消了他们新的三板业务。然而,中小型证券公司以前对其业务的投资较少,目前的市场被认为处于估值的底部。因此,他们以活跃市场和投资的双重目的扩大了他们的做市商和其他业务。 「随着新三板深化改革的消息传来,证券商预计会重新检讨新三板的业务。 ”消息来源说

经纪人倡议启动

10月25日,中国证监会宣布全面深化新的三板改革,并将重点推进以下改革措施:一是优化发行融资体系;第二,改善市场分层;第三,建立上市公司转董事会上市的机制;第四,加强监督管理;第五,完善市场退出机制

中国证监会相关负责人指出,随着高质量上市公司的不断成长,新三板目前的市场分层、融资、交易、投资者适应性等制度安排已无法满足其发展需求。多层次资本市场体系之间的有机联系仍不完善。当务之急是全面落实政策,深化改革,增强市场功能,激发市场活力,弥补为中小企业服务的市场“短板”。

银泰证券交易所系统业务部总经理张科良认为,改革消息出台后,证券交易商肯定会对新的三个板块一个接一个地给予更多关注,并开始调整相应的策略。 他说:“选择层的引入肯定会激活整个新的三板市场,包括创新层和基础层。随着市场流动性的提高、企业上市意愿的增强和机构投资意愿的增强,证券公司必将在其中提供持续的服务。 “

在张科良看来,随着过去两年上市公司数量的减少,许多证券公司已经逐步取消了新的三板团队,大部分留守人员也转向了持续监管业务。改革后,许多优质企业可能会考虑重新上市新三板,证券公司可能会重组或扩大上市等业务团队,增加对新三板的关注和投资。

财大证券投资银行总部上海部总经理金振东向记者透露,证券交易商非常重视改革。许多证券交易商已经开始重新重视新三板,一些负责证券交易商的领导已经要求新三板的业务领导整理出预期拥有所选层的相关客户,并了解未来可能的政策。 “这项改革在很大程度上消除了市场对新三板未来的悲观情绪。这项改革是针对新的第三板市场的全面改革。后续改革在创新层和基础层将有相应的政策,这将有利于证券交易商开展业务。 ”金振东说道

联讯证券新三板研究小组组长彭海认为,此次全面深化新三板改革的开端在政策高度和深度上都与以往的改革大相径庭。许多改革措施都是针对新三板市场发展的难点、难点和重点,这些都是近年来市场强烈响应和迫切要求的,都给上市公司、市场投资者、中介机构和其他市场参与者带来了重大利益。 预计管理层将进一步发布相关配套规则,以促进市场和投资者的理解和操作。

两大业务还是显而易见的利益

在市场还在讨论改革和后续政策的时候,新三板市场最重要的市场指数已经率先做出回应。

10月28日,改革消息传来后的第一个交易日,当日造市指数上涨5.03%,一举收复800点。此后,做市商指数在几个交易日内出现小幅回调。上周五,造市指数再次上涨,收于823.8点。

国家证券交易所公司相关负责人此前表示,将尽最大努力实施新三板的改革和部署。 那么对于证券公司来说,新三板业务的哪些方面有望在未来出现新的增长?证券公司应该如何布局?

张科良认为,改革措施逐步实施后,证券公司可能会推荐上市业务或有新的增量,企业上市的意愿会相对更加理性。上市公司公开发行股票要求证券公司担任保荐代表人和承销人。这家分行将带来投资银行业务的增长。未来,承销费和保荐费将成为新三板证券公司收入结构的主要组成部分。 他说:“然而,公开发行通常被归类为证券公司内部的投资银行业务,这部分市场仍可能被证券公司的头头瓜分。” “

基于上述情况,张科良表示,中小证券公司必须从差异化的角度出发进行业务布局,或者提前做好准备,而不是立即追逐符合选择标准的企业,而是选择未来有潜力进入但目前不具备条件的企业,提前为这些企业服务,与它们一起成长。

金振东认为,随着市场升温和公司上市意愿的提高,证券公司在未来推荐上市业务时可能会增加收入。目前,大多数证券公司仍然保持着持续监管业务的存量。并不排除一些证券公司在具体改革规则出台后,将在为技术含量高、符合新三板市场定位的创新型企业开展持续监管业务方面展开竞争。

金振东建议证券公司可以提前与企业上市端的地方政府和同行业机构进行一些调查,加强与企业的联系,帮助企业更好地融入资本市场。 企业的选择应该更加注重企业的科技含量和成长。中小型证券公司可以在这一领域以交错的方式与大型证券公司竞争。重点是科技创新能力强的中小微型企业。他们将在企业成长的初始阶段陪伴他们,并在企业成长过程中提供专业的全方位中介服务。随着双方的凝聚力越来越强,证券公司的机会也越来越多。然而,这非常考验证券公司的远见卓识和持续服务能力。

(来源:中国证券报)

(编辑:DF520)