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私募股权市场深陷困境 资金青睐头部机构

私募股权市场融资困难并未改善,新募集资金的数量和总量呈下降趋势。许多业内人士分析说,机构筹资周期现在已经延长,个人LP缺席,机构补充资金不足。与此同时,一些基金没有达到预期的效果,持续的筹资活动也没有吸引力。未来,私募股权行业将在市场上进行重大洗牌,28日的分化更为明显。总部机构依靠业绩,品牌将得到更多投资者的认可。

私募股权融资很难看到。

根据清科研究中心的数据,上半年,中国股权投资市场管理基金总规模超过10万亿元,但筹资情况有所下降:1190只新基金同比下降47.2% ;募集资金5727.96亿元,同比下降19.4%。 7月份情况依然低迷。本月共有195只股权投资基金投入资金,同比下降43.1%;披露募集资金数额的183只基金募集资金915.24亿元,下降27.7%。

Yan Capital副总裁Yan Sai Indium表示,今年筹集资金更加困难,第28次分化显而易见。主管机构的筹款情况较好,中小型私募筹款难度较大。昆中资本的创始合伙人王伟也表示,一级市场筹款没有改善,私募股权行业已经到了需要调整的窗口。

关于筹资困难背后的原因,同创伟业资本有限公司的执行合伙人童壮承认筹款周期延长,第二是政府引导后难以为市场化基金筹集资金。基金投资。 “2015年之前,人民币基金的筹款主要针对个人。 2015年之后,它基本上转向机构。但是,市场的发展并不支持。在缺乏个人LP之后,这些机构还没有做出足够的努力。投资的匹配程度影响资本贡献,市场化的母基金不上涨。这两年在引导各级政府资金方面更为积极,但指导基金也需要至少筹集50%的配套市场资金。“/p>

天堂硅谷资产管理集团的合伙人周庚表示,2008年,筹款过程开始了十年的完整周期。一级市场的资源完全以市场为导向,从富裕家庭到优秀民营企业甚至国有企业。两者都进入了主要市场。 2015年,首批私募股权基金进入退出清算期。 2017年,金融去杠杆化引爆了一级市场的有毒资产。到2018年,主要市场陷入寒冷的冬天。 “业绩未达到预期的管理者或大规模管理的资产拥有有毒资产很难继续筹集资金。筹款机构和投资经理经历了第一次市场改组。该行业的品牌和成就各不相同。一个强大的组织将是强大而强大的。“

行业改组正在增加

头部机制更受欢迎

虽然整体募集资金情况不容乐观,但清科研究中心的数据显示,上半年中国股权投资市场平均筹资额为4.96亿元,同比增长33.8%,表明资金进一步集中于总部机构和国有机构。 2019年上半年,股权投资市场十大募集资金总额为1365.7亿元,比去年同期增长10.8%。今年上半年,股权投资市场资金充裕,主要业主为国有和外资。

王皓表示,“很多组织仍然有钱,尤其是一些美元资金和'国家队'',但现在最大的问题是存在很多不确定性,很多事情都看不清楚,现在很大的可能性是不是最冷的。时间。但好的公司总能找到资金。“

Yusai Indium认为,私募股权行业有成千上万的机构投资者,而且仍然很少有能够为客户管理资产的机构。私募股权行业筹资的差异化现在是投资者用脚投票的结果。

唐忠诚表示,现在筹集的主要资金是一些国有基金,美元基金和市场化人民币基金的主要机构。 “相比之下,美元基金的LP更为成熟。一些以市场为导向的主管机构因其业绩,品牌等而受到投资者的认可,筹款情况较好,但整体而言仍然非常困难。”/p>

周G认为,市场大量筹资的核心原因是,过去十年来,一些机构已经为投资者取得了令人满意的DPI和IRR回报。 “2019年,随着焦点行业四大业务单位的成立,天堂硅谷行业主题基金的第一阶段进入了封闭期。这些基金依赖于过去行业的退出案例和基金设计理念。获得当地政府指导基金和国有资产。富裕家庭和上市公司认可,有足够的弹药来振作中国企业。“

周G说,这种情况至少会持续三到五年是正常的。一方面,一级市场是合格投资者分享全球经济增长和资产增值不可或缺的一部分。另一方面,经过十年的实践测试和市场丛林竞争后,总公司必将在3 - 5年内获得筹款优势,直至下一个投资机构的新陈代谢。

(文章来源:中国基金新闻)

(编辑:DF395)

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