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茅台走多远取决于哪些因素

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原始标题:茅台酒有多远取决于哪些因素

第三季度报告正式披露后,贵州茅台再次创下历史新高12156.68元,贵州茅台的总市值也突破了1.5万亿。随着贵州茅台三季度报告的正式发布,尽管市场上三季度报告存在很大差异,但截至目前,贵州茅台的总市值仍在A股市场中排名第四,高于此排名是工商银行,建设银行和中国平安。但是,如果以流通市值来看,贵州茅台在10月16日的A股市场中排名第二,为1.47万亿,而来自工商银行的700亿仅次于流通量。

根据今年第三季度的数据,贵州茅台的收入和净利润同比分别增长了15.53%和23.13%。截至目前,贵州茅台的动态市盈率为36.20倍,TTM市盈率为35.91倍。实际上,对于这三个季度报告的业绩报告,尽管市场纠纷相差很大,但与过去几个季度的数据相比还是比较合理的。

在强劲的业绩确定性的背景下,经纪机构对贵州茅台的目标价格预测也有所提高。然而,有趣的是,去年10月贵州茅台市场普遍看跌时,这是贵州茅台买进的黄金点。一年后,贵州茅台的股价翻了一番,首只高价A股股票的头寸仍然非常强劲。但是,从估值水平来看,动态市盈率约为36倍并不便宜。如果贵州茅台不能保持20%以上的净利润增长率,那么贵州茅台的业绩增长率和估值水平将难以支撑高股价,从一定角度思考,业绩将持续稳定增长。持续的高净资产收益率始终支撑着贵州茅台的高价,而高价是必不可少的。

对于A股市场中的长期牛股,通常会有更高的股价和更便宜的估值。可以看出,即使是市值超过一万亿美元的重量级股票,在其基本面稳定的前提下,持续稳定的业绩增长也将影响其股票的核心价值。

值得一提的是,在贵州茅台的净利润长期增长超过20%的背景下,贵州茅台的销量实际上正在增长。从另一个角度来看,一个百亿美元规模的企业要实现20%以上的利润增长,远低于1000亿元,要困难得多。对于贵州茅台来说,公司业绩的增长速度多年来并不受其影响。持续扩张的影响多年来一直保持相对稳定的业绩增长率,这也是A股市场业绩增长的奇迹。

贵州茅台之所以能实现如此业绩增长,很大程度上取决于其在白酒行业中无可替代的领先地位。在定价权和声音的背景下,它进一步建立了贵州茅台。在茅台行业中处于领先地位,即使茅台也享有盛誉。

一方面,市场的实际需求强劲,另一方面,受产能有限和投资有限的影响。对于瞄准高端葡萄酒的贵州茅台而言,其市场需求并未发生重大变化。甚至最近贵州茅台的价格控制战行动也没有对市场需求产生重大影响。对于茅台来说,终端市场的售价接近市场指导价,消费者在消费时仍在积极购买。在升级的背景下,贵州茅台也是一家明显受益的上市公司。

目前,尽管2019年尚未结束,贵州茅台在过去十个月中实现了翻番增长,股票市值已达到约1.5万亿美元。然而,贵州茅台的强劲股价表现和市值表现在很大程度上取决于其未来持续增长的能力。如果贵州茅台的未来表现强劲,而股东的回报能力继续保持强劲态势,那么可以想象得到的贵州茅台。该空间仍然存在。但是退后一步,如果贵州茅台的业绩增长率是一个实质性的转折点,业绩增长和估值水平难以支撑高股价,那么贵州茅台的价格拐点就非常接近。

(编辑:王艳娜HN117)

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