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苯乙烯期货顺利“起跑”

原标题:苯乙烯期货“启动”成功。

行业第一个月运行良好积极参与

苯乙烯期货,9月26日中国第70家大企业上市衍生产品,第一个月给出满意答案:期货价格趋势符合市场预期,价格发现和风险规避功能初步显现,实现平稳起步 业内人士表示,目前苯乙烯期货的流动性和行业参与度仍在提高空。随着市场的不断发展,其交易规模、市场结构和服务实体经济功能有望继续改善。

稳定运行

价格趋势符合预期

苯乙烯期货上市后,价格趋势如何演变成现货市场焦点 据了解,苯乙烯期货上市基准价为8000元(吨价,下同)。上市后,这六份合同的价格都有不同程度的下跌。 在空的指引下,苯乙烯期货价格的重心不断下移。

"受产能大的影响,苯乙烯期货上市后的价格下降趋势符合企业对供需水平的判断,真实反映了未来的市场形势 南通华清公司副总经理周军说

隆中信息苯乙烯分析师张学梅表示,苯乙烯期货上市以来的波动和下跌也符合市场预期 “10月21日晚,2005年的合约触及7409元的新低 较低的需求疲软,预计供应将增加,这是价格下跌的主要原因。 ”张学梅分析说

在过去的一个月里,华东市场苯乙烯的当前价格趋势也更加接近。 据卓创信息数据显示,截至10月23日,华东苯乙烯港的库存量约为10万吨,未来还将有9万吨货物抵达。存储压力将会增加,推动当前苯乙烯价格处于低位。 “疲软的现货市场压低了苯乙烯期货的价格。华东地区现货市场价格与2005年期货结算价格的差额从9月26日的760元下降到10月21日的225元。远月贴现率下降,现货与期货的相关性明显改善。 ”张学梅说

从长期来看,2020年苯乙烯的供需压力将十分突出,中长期价格将面临压力。 在此背景下,期货与现货的趋同趋势表明苯乙烯期货的价格发现功能初步显现,为工业企业参与期货市场风险管理奠定了基础。

"期货比现货市场更活跃。价格反映了行业内的短期和长期供求关系和宏观预期,对现货价格具有指导意义。 作为行业参与者,我们更关心现货基础、期货的近远月价差、行业间利润分配等。除了价格上涨和下跌。通过分析和研究,我们及时发现交易机会并参与套期保值。 中化石化销售公司资源贸易部副总经理孙辉说

行业效益

活动将进一步增加

上市以来,苯乙烯期货开盘价和交易量稳步上升,市场参与者对期货的认可度不断提高,越来越多的人参与市场,也反映了期货的良好运行

据大企业数据显示,苯乙烯期货上市首个月单边成交量、成交量和日均头寸分别为482,300手、186.41亿元和24,000手,首个月日均头寸较首周增加62%。第一个月,企业客户持有31%的头寸。

据了解,中化石化销售公司在苯乙烯期货上市的第一天就参与了交易,未来还将寻找跨品种、跨期套利交易机会 “作为现货交易企业,我们在一个月内将当前和远期市场的供需平衡结合起来,利用期货工具对冲风险,关注短期和远期利差 最近两个星期,当大量外来货物集中在香港,而化学产品大幅下跌时,市场在维修的基础上,预期会有很高的把握。 我们利用期货市场的积极布局来应对这种情况,避免了市场下跌时企业的贸易损失。 “孙辉说苯乙烯同时在上游承担乙烯和芳烃的任务。这两个系统的供需平衡是不同的。在总消费稳定的前提下,适时寻找套利机会,进行跨品种、跨期交易,完全符合化工产业链的逻辑。

除产业链企业外,一些投资机构对苯乙烯期货有浓厚兴趣,并参与了第一个月的交易。 中信期货能源研究员严新解释说,苯乙烯是一个非常好的投资目标,因为它可以向上延伸到纯苯、石脑油甚至原油,向下延伸到房地产和家用电器。它与宏观经济密切相关,价格波动很大。 出现

风险规避

服务实体功能

虽然苯乙烯期货只是“满月”,但工业企业对期货工具并不陌生。一些企业有积极利用衍生产品通过苯乙烯纸制品、电子盘、掉期等工具进行风险管理来管理价格风险的意识和经验。

但是与期货市场相比,纸制品和电子光盘有一些缺点。 根据严新的说法,纸制品基本上是场外远期合约,缺乏流动性,有一定的信用风险。由于交易过程相对不透明,最近几个月,电子盘主要集中在合约上,客户参与有限,市场流动性较低。 相对而言,期货市场的交易规则是透明的,不容易被操纵。它可以吸引更广泛的交易者积极参与,在保证流动性的同时使期货价格更加合理和准确,有效反映不同阶段的市场供求。

对于工业企业来说,随着苯乙烯期货的上市,企业风险管理手段进一步丰富 远大产品(Broad Products)苯乙烯产品主管金佳表示,随着期货交易规模和流动性的不断提高,苯乙烯期货将成为上下游企业锁定原材料成本和生产利润的有效工具,期货价格将更能代表行业,真正被苯乙烯生产商和用户接受。

行业内认为,苯乙烯期货价格有望成为现货远期价格的主要参考,基于期货价格的基础交易有望在行业内推广,推动交易模式升级。

“随着市场逐渐了解苯乙烯现货和期货交割方式,参与套期保值的生产企业数量将逐步增加,这将进一步增强苯乙烯期货的活动 事实上,除了传统的对冲外,我们更关注期货带来的现货市场定价方法的改变。 随着基本价格法的引入,原有的交易操作方法将会发生很大的变化。 ”周军说道

”未来,它将为交易者提供面向服务的盈利手段,与下游企业进行基础交易或成为交易者的基本交易方式。 交易空和基于基本差价的机会是公司未来的研发方向。 ”金甲说道

加强促销

引领市场未来

作为中国衍生品市场的一支新生力量,苯乙烯期货在上市后的第一个月成功完成了“起步”。

虽然苯乙烯期货的功能初步显现,但与其他化工产品相比,其流动性和投资者结构有待进一步改善。 例如,在代舒沙化工板块,2019年9月之前,LLDPE、聚氯乙烯、聚丙烯和乙二醇期货的单边日均交易量分别为260,600、143,500、390,200和278,100手。企业客户持有的头寸分别占54%、57%、50%和50%。 相比之下,苯乙烯在第一个月的日平均成交量为28,400手,31%的企业客户头寸仍在增加空

「过去一个月,工业企业参与苯乙烯期货的情况仍有待改善。他们仍处于熟悉和学习期货工具的阶段,需要一些时间才能熟练使用它们。 然而,苯乙烯期货可以滚动交割,这可以降低潜在的交割风险和压力。 相信随着市场各方对苯乙烯现货的逐渐了解和期货交割的临近,企业将会有更多的套期保值操作,期货交易活动也会更高。 ”周军说道

从企业客户结构来看,苯乙烯期货形成了以工业客户为主、机构投资者为辅的市场参与结构。 “大多数参与的工业企业都是从事生产和贸易一体化的企业或贸易商,苯乙烯上游生产企业的参与度不高 在当前的供求格局下,供应紧张、高度依赖进口和贸易活动强劲的特点导致供应方在现货市场上有更大的发言权,这在某种程度上形成了大多数货物持有人的利润格局。 “张学梅认为,随着供求关系的调整和期货工具的普及,越来越多的上、中、下游企业将参与期货交易,参与者的类型将越来越多样化。

"目前,苯乙烯期货的上市和操作以及整体功能发挥良好效果 接下来,我希望相关市场机构继续大力推广苯乙烯期货,以吸引更多实体和投资者,为行业对冲提供便利。 相信苯乙烯期货将成为领先工业企业规避未来风险和价格的重要平台。 ”金甲指出

(责任编辑:DF380)