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信托频频“踩雷”上市公司 三类风险事件尤为突出

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(原标题:信任频繁“踩雷”的上市公司三种类型的风险事件尤为突出)

上市公司及其控股股东遭受了“黑天鹅”事件,债务违约和股价急剧下跌。作为向实体提供融资服务的金融机构,很难避免这种风险。受影响的列表中有一些信托公司,有些情况甚至影响到多个信托公司。最新的风险事件是重庆信托与上海励的控股股东33,354之间的股权质押债务纠纷。

多重风险事件

10月11日,上海来实宣布,该公司的控股股东来实中国最初向重庆信托出售了6000万股股票,并将上海路德教会的股票出售给了长城资产,这是因为该股票的价格低于收盘价。该生产线未能履行承担该头寸的义务,并且构成合同违约。

重庆信托发布“莱克凯基信托贷款募集资金信托计划”,规模为4.4亿元,其中优先事项为1.4亿元,次级为3亿元。资金用于来实中国的全资子公司。深圳来可凯基投资咨询有限公司发行了信托贷款,来实中国为上海来实6000万股的贷款提供了抵押担保。作为赖可凯基的贷款蕾丝中国是上海来仕的控股股东。

据重庆信托有关负责人介绍,在上海来世股价低于收盘价后,该公司与拉切克基多次沟通,但未能履行履行该头寸的义务。从维护投资者利益出发,公司及时采取司法措施,对来实中国认股权中的上海来来6000万股进行了司法拍卖,并根据拍卖后的司法决定履行了债务。相关股票转让后,公司果断处置并出售了部分股票。所获得的资金将根据合同全部分配给优先投资者本金和收入。目前,该信托下的剩余资产足以支付子投资者的投资本金和收入,并且子投资者没有损失,公司将根据子投资者的要求进行管理和分配。

上海来世曾经是A股市场的热门概念股。去年年底,该公司“踩雷”两只中小板股,加上庞大的重组计划,在恢复交易后遭受了八次下跌,市值大幅缩水。同时,上市公司主营业务表现不佳。结果,控股股东花边中国的质押危机已经暴露。在处置重庆信托之前,今年7月,来实中国原先以4.986亿元的价格出售了平安信托上海来实的5772万股股票,并将其交付给平安信托以抵销相应的债务。

重庆信托该产品属于积极管理类别,重庆信托已及时将其处置以解决风险。江苏信托管理的交易信托的投资者能否保留本金和收入,仍然存在不确定性。

江苏国信最近宣布了其控股子公司江苏信托的诉讼事项进展。 2016年,江苏信托与包谦利(现* ST宝谦)签订单笔信托合同,贷款额为1.95亿元。对于24个月,利率为7.46%/年。保谦利持有深圳小豆科技有限公司100%的股权。包千里于2017年开始逾期未还债,江苏信托和包千里出庭了。在一审判决中,江苏信托有权优先偿还抵押资产或拍卖或出售价格。根据江苏信托,该项目是由江苏信托管理的交易信托。江苏信托不承担信托财产投资的实际损失。投资损失的风险由委托人/受益人承担。

三种类型的风险都很突出

中国信托业协会的01003010显示,截至2019年第二季度末,信托行业风险项目1100个,规模3474.39亿元,信托资产风险率1.54%,增幅自2019年第一季度末以来的0.28个百分点。这主要是由于去年实行了“去杠杆和强监管”的财政政策。该银行的资产负债表外资金加速回到表中。同时,平台公司的借贷受到限制,公司的现金流相对紧张,一些信托公司的展览更加激进,信用下降。导致逾期甚至是默认事件。

亿艺信托分析师余志表示,自2018年下半年以来,工商企业,特别是上市公司的违约导致信托项目事件增加。发生风险事件时,一家公司违约,并且经常有多家信托公司踩雷。

于智指出,工商企业特别是上市公司的违约风险具有较强的传导性,并在多种融资渠道之间进行风险传递。一旦风险爆发,利差就相对较大,债权人也很多。通过起诉保留,延期处置和抵押处置,解决赎回问题的可能性很小。

一位信托业人士告诉《中国证券报》记者,从信托公司的角度看,上市公司及关联方“爆炸性”主要造成相关股权质押的收盘风险和债务逾期风险。

通常来说,在相关产品中,信托公司的责任取决于产品的类型。在积极管理的产品中,受托人(即信托公司)必须履行信托义务。在交易型信托产品中,信托公司并不承担信托财产的实际损失,但是风险事件的发生无疑将对公司的声誉和市场形象产生一定的不利影响。信托公司仍将积极采取各种措施以确保投资。利益。

除了股权质押的封闭风险和债务逾期风险之外,第三种风险是信托公司自身投资行为的风险。数据显示,截至2019年第二季度末,上市公司的前十大股东中有35家信托公司。对于上市公司的大股东而言,股权投资的最大风险是其持有的股票被退市。

加强风控能力

山西证券认为,在强有力的监管政策环境下,渠道规模被压缩,银行的表外资金又回来了,实体经济风险正在上升。自2018年以来,信托项目的整体风险率一直在上升,信托产品的风险防范仍需加强。

就股权质押而言,该行业认为信托行业的整体风险是可控的。数据显示,目前信托公司的股权质押业务在市场上很小。在当前A股市场股票质押业务的整体风险下降的情况下,信托公司股票质押业务的风险也在迅速下降。一些信托经理指出,当前市场处于相对较低的水平,并且大多数股票没有短期的快速而急剧的下跌。目前,信托公司加强了对关联业务的风险控制,整体风险可控。

于智建议,信托公司在开展相关信托业务时,应从宏观,行业和企业运作等多方面来了解企业的实际运作,并通过与企业的合作来协调项目的付款。谈判。起诉的方法是进行财产保全和处置抵押物。

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